国信期货早评：美国原油和成品油库存下降国际油价反弹

聚烯烃：商品整体回暖 聚烯烃修复反弹；周三夜盘塑料2209收涨1.24%、PP2209收涨1.24%。国内高检修下产量受限，进口量维持低位，PP出口窗口关闭，供应端压力不大。下游现实需求仍然偏弱，原料刚需采购为主，需求缺乏有力支撑，关注预期改善情况。短期石化去库较顺利，且行业估值低位，成本约束下方空间，盘面或跟随板块震荡修复反弹，注意市场情绪波动影响。建议短线偏多操作。PTA：市场利多 PTA延续偏强震荡；周三夜盘TA2209收涨2.19%。PTA负荷降至阶段低位，现货市场供应偏紧，终端需求平淡，下游聚酯开工低位，长丝库存有待消化，需求端缺乏利好驱动。成本端，原油及PX震荡反弹，PXN裂解价差修复，PTA加工费压缩，成本端有较强支撑。短期基本面因素利多，PTA绝对价格跟随成本偏强震荡，关注油价走势及供需改善情况。建议短线震荡偏多思路。橡胶：汽车产销下滑 胶价近期维持震荡;当前东南亚供应不稳，国内订购船期延后，国内现货呈现持续去库态势，上周青岛地区天然橡胶总库存 38.85 万吨，较前一周跌1.09万吨。7月，国内汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆，环比分别下降4.1%和7.5%，同比分别下降15.5%和11.9%。目前终端轮胎需求仍然表现低迷。技术面，胶价RU2209维持低位震荡运行。操作建议：震荡思路操作。原油：美国原油和成品油库存下降 国际油价反弹；美国原油和成品油库存全面下降和欧洲天然气供应将有减少的消息抵消了对需求疲软和美国加息的担忧，国际油价反弹。美国能源信息署数据显示，截止7月22日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.96631亿桶，比前一周下降1013万桶；美国商业原油库存量4.22086亿桶，比前一周下降452万桶，为2022年5月27日当周以来最大降幅；美国汽油库存总量2.25131亿桶，比前一周下降330万桶，为2022年5月13日当周以来最大降幅；馏分油库存量为1.11724亿桶，比前一周下降78万桶。技术面，油价SC2209短期维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。甲醇：外盘推涨 甲醇震荡整理；夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2480元/吨，较上一交易日持平，减仓18万手，持仓84万手。美国、中东和南美洲等地开工下降明显，欧美甲醇市场延续反弹，根据卓创资讯信息显示：欧洲价格参考371-375欧元/吨，美国甲醇市场参考价格在114-116美分/加仑，CFR中国价格参考241-305美元/吨，预计8月份流入中国货源有所缩减。操作建议：震荡思路操作。燃料油：原油走强 燃料油震荡；周三夜间，国际原油持续反弹，燃料油价格稳定，近期走势震荡。近期焦化、催化裂化装置利润低迷，影响燃料油价格，原油价格稳定，燃料油价格走低导致炼厂利润进一步压缩，市场供应量略显不足，但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行，导致船用油价格近期承压下降，运费指数有所回落。沥青：原油回调 沥青震荡走强；周三夜间，国际原油再次反弹，沥青价格持续走强，成本端和需求支撑明显。根据百川盈浮数据，截至2022年7月27日，全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为34.5%，市场供应量提高。库存方面，本周沥青炼厂库存率略有上升，为33.89%，但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响，下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，导致炼厂近期出货能力较之前有所回落，库存水平小幅度回升。焦炭焦煤：需求回暖 双焦反弹；周三夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏强运行，报收2740，上涨92，涨幅3.47%。焦炭现货提降，焦企亏损扩大，部分焦企扩大限产，整体供应收缩。需求方面，铁水产量连降，打压炉料真实消耗量。但近期终端需求回暖，带动市场市场情绪，焦炭低位反弹，建议短线操作。周三夜间，焦煤2209高位开盘，震荡偏强运行，报收2046.5，上涨88.5，涨幅4.52%。国内焦煤整体供应持稳，进口受到短期扰动，震荡运行。焦企钢厂同步减产，下游采购积极性走弱。终端需求回暖带动原料，焦煤期货盘面低位反弹，建议短线操作。铁矿石：靴子落地？铁矿拉升；周三夜盘铁矿石主力合约走势较强，持续拉升，收盘涨21至761.5，涨幅2.84%。宏观情绪方面，美联储加息靴子落地，安抚市场，大宗商品普涨。产业方面，钢谷网数据显示终端需求回升，宏观数据在六七月也环比好转，终端需求有支撑。钢联数据显示铁水产量继续下降，钢厂积极甩货，导致自身库存很低，一旦需求走好，钢厂有再次补库的预期。前期盘面上行让基差基本修复，但时间上仍未到做空窗口，在宏观情绪推动下，盘面可能升水继续拉升引导行情，操作上建议谨慎。玻璃：库存压力不减 盘面延续弱势；周三夜盘玻璃主力合约盘面弱势震荡，随着移仓换月的进行，远月升水开水回落。虽然宏观情绪走好，但当前玻璃的供需情况矛盾突出，终端需求弱势，短期难言起色。虽然玻璃企业已经集体亏损，但仍坚持生产不愿意冷修，供应总体仍维持高位，临近交割玻璃空头仍有发力的可能。随着宏观情绪走好，短期可能跌势暂缓，延续震荡，操作上建议震荡偏空操作。铁合金：大幅减产 消耗库存；锰硅：周三晚间黑色系商品略有上涨。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产，Mysteel通过调研发现，硅锰近两个月以来，北方陆续减停产影响量达9090吨/日。锰硅产量不足，市场以消耗库存为主，建议投资者观望。硅铁：周三晚间黑色系商品略有上涨。硅铁期货跌至近低值成本，继续下探预计空间有限，产量开始明显减少。（7.22）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.64%，较上期降7.62%；日均产量13291吨，较上期降3250吨。 硅铁现货减产幅度较大，成本钢性，期现跌回成本，建议观望为主。螺纹钢：淡季上涨 期螺观望；周三晚间期螺略有回升。根据Mysteel数据，昨日线螺成交15.59万。宏观面来看，根据WIND数据，上周shibor回落，货币数据转暖。供需面来看，钢材供需存三减，需求不济，但供应压力亦减，部分地区开始缺规格。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.3万吨，同比下降12.0%，环比上升24.2%。供给铁水产量219.2万吨/日，环比下降3.1%;钢材产量下降，螺纹钢产量230.3万吨，环比下降6.2%，同比下降31.3%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。前期原料跌幅较大，接近交割有基差修复动力。螺纹钢供需存三减，走势不确定性较高，建议观望为主。国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货 www.1qh.cn】转发